沒有人類飛行員為軍事和商業目的服務的飛機的潛力從未如此強烈，投資者一直堅持認為AeroVironment (納斯達克股票代碼：AVAV)應該是這一增長趨勢的最大受益者之一。最近，該公司已經做出了巨大的努力，從過去的一些挫折中恢復過來，許多人已經樂觀地認為這最終將是AeroVironment充分利用其機會的時候。

在周二的財政第四季度財務報告中，AeroVironment股東已準備好應對季度收入和利潤的下滑，但他們仍希望看到更強勁的2020財年的希望。不幸的是，AeroVironment無法向投資者提供他們希望看到的長期前景，再次引發了對無人機制造商是否能夠實現無人機市場炒作的質疑。

AeroVironment的最新動蕩

AeroVironment第四財季的數據顯示了該公司面臨的挑戰。收入下降23%至8790萬美元，而關于這一點的唯一好消息是，下跌幅度不如大多數跟隨該股預期的30%下跌。與此同時，凈收入為570萬美元，比去年同期下降近三分之二。持續經營每股0.26美元的收益與投資者的共識預測相符，盡管它也比2018財年第四季度大幅下跌。

幾乎所有AeroVironment的收入都來自較弱的產品銷售。該期間的服務收入相對持平，但與此相關的產品相關收入下降超過2500萬美元。AeroVironment從服務收入中獲得更多業務的事實也導致毛利率水平下降約3個百分點至42%。

積壓也相對停滯不前。AeroVironment表示，它的積壓資金為1.643億美元，與去年同期相比僅下降了10萬美元。

然而，在整個財政年度，數字看起來更好。全年收入從2018年的水平上升了17%，同期每股收益幾乎翻了一番。

首席執行官Wahid Nawabi試圖從全局角度出發。“我們鞏固了我們作為行業領導者的地位，”Nawabi說，“加速了我們的增長戰略，并擴大了我們的足跡。” 首席執行官表示，AeroVironment仍在進行長期轉型，以提高競爭力。

AeroVironment的未來發展方向是什么?

AeroVironment強調了公司承擔的具體任務。正如Nawabi所描述的那樣，“我們用無人機和戰術導彈系統保護更多的美國和盟軍，使更多的農民和研究人員能夠使用數據工具增長更多，賺更多錢，并推出下一代HAWK30太陽能HAPS系統幫助將數十億人連接到全球信息網絡。“

然而，這種樂觀情緒并未達到投資者對AeroVironment未來財年業績的預期。該公司為2020財年制定了3.5億美元至3.7億美元的收入指引，調整后每股收益為1.47美元至1.67美元。這不僅低于AeroVironment在2019財年持續運營收益中所發布的每股1.74美元，而且還低于市場預期的每股1.61美元的盈利預測。

AeroVironment的股東希望看到更令人鼓舞的預測，并且在宣布之后股票在盤后交易中迅速下跌近10%。這并不意味著無人機制造商的長期未來注定要失敗，但它確實表明，如果AeroVironment希望向投資者保證其未來愿景仍然可以實現，那么它將不得不回到正軌。